為貫徹落實《中共中央國務院關于深化體制機制改革加快實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》(中發(fā)〔2015〕8號)、《國務院關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》(國發(fā)〔2016〕53號)、《國務院關于強化實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略進一步推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的意見》(國發(fā)〔2017〕37號)以及《貴州省人民政府關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的實施意見》(黔府發(fā)〔2017〕28號)等文件精神，提高我省創(chuàng)業(yè)投資引導基金扶持效率，充分發(fā)揮政府引導基金帶動社會投資、提高資源配置效率、促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長等作用，在《貴州省創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理辦法》(黔府辦發(fā)〔2014〕49號)(下稱《管理辦法》)基礎上，結合當前市場發(fā)展狀況和國家政策調整變化情況，重新制定下發(fā)《貴州省創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理辦法》(下稱《管理辦法》)。現將有關內容解讀如下：

　　一、修訂背景

　　近年來，黨中央、國務院圍繞實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，高度重視創(chuàng)新、高位推動創(chuàng)新、全力支持創(chuàng)新，把創(chuàng)新作為推動和引領發(fā)展的第一動力，先后出臺了一系列文件，對社會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)給予大力支持，“雙創(chuàng)”環(huán)境日益優(yōu)化，政策更加完善，創(chuàng)業(yè)投資也迎來了重大發(fā)展機遇?！顿F州省創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理辦法》自2014年發(fā)布以來，在引導社會資金加強對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資，完善我省多層次資本市場建立等方面發(fā)揮了重要作用，但隨著近幾年我國創(chuàng)業(yè)投資市場迅猛發(fā)展，特別是創(chuàng)業(yè)投資引導基金政策扶持力度空前加大，我省創(chuàng)業(yè)投資引導基金相關政策力度及制度安排不能與國家近三年出臺的新政策進行有效配套，很多規(guī)定滯后于新的政策，不利于引導基金充分發(fā)揮其作用。在此背景下，《管理辦法》結合了國家有關規(guī)定和貴州省創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展現狀及特點，符合國家對政府投資基金的管理要求及政策導向，有利于推動我省創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)健康快速發(fā)展。

　　二、《管理辦法》的主要內容

　　《管理辦法》是在原《管理辦法》的基礎上修訂而形成的。本次修訂保持原《管理辦法》架構和核心內容不變，修訂后的辦法共分八章、三十四條。第一章為“總則”，主要內容是對制定本辦法的政策依據、引導基金的性質、相關概念定義、引導基金運作的管理體制以及本辦法的適用范圍進行了規(guī)定;第二章為“引導基金資金來源和使用范圍”，對引導基金資金來源和使用范圍進行了明確;第三章為“決策與管理”，主要對引導基金理事會、評審委員會、創(chuàng)業(yè)投資促進中心、受托管理公司以及托管銀行的職責進行了明確;第四章為“運作原則與方式”，主要對引導基金的運作原則，運作方式、運作中的具體要求、操作程序，基金投資及退出和引導基金需支付的費用進行了規(guī)定;第五章為“扶持對象”，對引導基金扶持對象需具備的條件進行了規(guī)定;第六章為“風險控制”，主要對引導基金的投資限制領域和風險控制措施進行了規(guī)定;第七章為“績效考核和監(jiān)督”，主要對引導基金的績效考核方式，引導基金的監(jiān)管機構、監(jiān)督部門進行了規(guī)定;第八章為“附則”。

　　三、特色亮點

　　(一)更新創(chuàng)業(yè)投資定義，明晰可投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)范圍。根據《國務院關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》(國發(fā)〔2016〕53號)關于創(chuàng)業(yè)投資的定義，將投資對象更新為創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)，進一步拓寬可投資標的范圍。

　　(二)引導基金宗旨中增加發(fā)揮市場對資源的配置作用，其按照“市場運作”的原則得到進一步凸顯。根據《中共中央國務院關于深化體制機制改革加快實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》(中發(fā)〔2015〕8號)精神增加了發(fā)揮市場對資源的配置作用，突出市場和政府兩種力量在促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中的合力作用。

　　(三)拓寬資金來源渠道，做大做強我省創(chuàng)業(yè)投資引導基金。本次修訂中明確引導基金資金規(guī)模可根據我省創(chuàng)新驅動發(fā)展需要、引導基金運作情況及省“雙創(chuàng)”類專項資金規(guī)模追加，同時將省產業(yè)發(fā)展資金或基金列入引導基金資金來源，多方拓寬資金來源渠道，根據需要將省內創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類資金整合進入引導基金，集中力量，將我省創(chuàng)業(yè)投資引導基金做大做強。

　　(四)拓寬引導基金投資方式，提高扶持效率。增加引導基金設立市場化的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資母基金及直投基金等投資方式，通過打造“孵化+天使+VC+直投+跟投”的扶持模式，提高引導基金對三次產業(yè)中科技含量高、創(chuàng)新能力強的先導性企業(yè)和項目的扶持效率和資金投放效率，使引導基金更能全方位、寬領域、多角度引資、引智、引技，真正實現以創(chuàng)新促發(fā)展。

　　(五)取消引導基金對參股或合伙設立子基金的投資金額限制，對各類規(guī)模大小的子基金進行扶持。原《管理辦法》規(guī)定引導基金在單個子基金中參股比例不高于子基金實收資本的30%，最高金額不超過3000萬元，本次修訂取消了參股子基金最高金額限制，參股比例仍保持為不高于子基金實收資本的30%，各類規(guī)模大小的子基金都能有效得到引導基金參股支持。

　　(六)簡化投資及退出流程，進一步提高引導基金的市場化運作效率。本次修訂根據《貴州省人民政府關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的實施意見》(黔府發(fā)〔2017〕28號)相關規(guī)定明確引導基金及其子基金對外投資可采用估值報告作為定價依據，在投資時已約定退出方式和退出價格的，按約定直接退出。

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